Superquarta com decisão de juros aqui no Brasil e nos EUA

O anúncio da decisão do Copom acontece somente às 18h30. Mais cedo sai a decisão do Federal Reserve, às 15h nessa tão conhecida Superquarta. O contexto é muito parecido com o da reunião anterior, ainda com guerra no Oriente Médio e uma expectativa de cortes na taxa de juros aqui no Brasil de 0,25 p.p., caindo dos 14,75% para 14,50%, mas com uma divisão do mercado sobre esse tema, e manutenção nos EUA. A estimativa do mercado é de que a reunião do Copom tenha um tom em seu comunicado semelhante ao da decisão anterior, adotando cautela em meio ao forte cenário de incerteza que a gente vem passando. Esse tom hawkish, ou seja, mais duro, mostrando preocupações com a inflação, deve ser ainda mais forte do que o divulgado na reunião passada, reforçando a necessidade de uma condição mais cautelosa da política monetária para mitigar os efeitos de choques inflacionários que a gente vem passando. O mercado acredita que deve haver um novo corte, eu já discordo um pouco, acredito que se o Copom for mais coerente, é provável que não faça uma nova redução da taxa de juros, que aguarde e mantenha nesse patamar inalterado. O Boletim Focus vem indicando ao final do ano uma taxa de juros de 13%. Então, deveria acontecer ainda mais reduções para que chegue nesse alvo. Porém, o IPCA e o IPCA-15 vêm mostrando uma retomada de pressão inflacionária, o que pode impactar nessa decisão. Da última reunião do Copom para cá se passaram 45 dias, porém a guerra continua e a pressão sobre o petróleo e seus derivados também continua forte. Com relação ao FOMC, o Federal Open Market Committee do Federal Reserve, lá nos EUA, vai acontecer a última reunião com Jeremy Powell no comando e deve haver uma manutenção da taxa de juros na faixa de 3,50% a 3,75%, onde está desde dezembro. Mas, claro, a reunião e a coletiva de imprensa com Powell, após o anúncio da decisão, vão trazer definições de questões importantes. Inclusive, se há uma possibilidade de aumento dos juros esse ano, caso a inflação acelere. Esses dois movimentos devem impactar no câmbio. Hoje o Dólar está abaixo dos R$ 5,00 e havendo o corte de juros aqui, isso termina fazendo com que o Dólar se fortaleça em relação ao Real. E lá nos EUA, também havendo a manutenção da taxa de juros, vai nesse mesmo movimento, porque o spread iria estar diminuindo e o Brasil oferece bastante risco fiscal e inflacionário, o que termina fazendo com que a moeda se desvalorize em relação ao Dólar quando a taxa de juros daqui do Brasil cai.