¡Aquí va!
El episodio 120 llegó con datos que incomodan y verdades que nadie quiere decir en voz alta.
Arrancamos con el tema que más horas mentales le está consumiendo a Lucas: la guerra de tokens. DeepSeek, el modelo open source chino, cuesta 40 veces menos que Anthropic para hacer inferencia con el 94% del mismo resultado. Meta, Uber y Walmart ya están limitando el uso de AI de sus empleados. Y por primera vez en la historia, los modelos chinos usan más tokens globalmente que los occidentales. La pregunta que nadie puede responder todavía es cómo van a ganar plata Anthropic y OpenAI cuando salen a bolsa si sus costos de inferencia son insostenibles a escala.
Después Cristóbal nos trae un resumen de 145 slides del reporte de Carta 2025, el más completo del ecosistema de startups. Los datos más llamativos: el 35% de los founders son hoy solo founders, el doble que hace 10 años. El primer hire tarda en promedio 500 días. El 92% de las rondas se hacen con SAFE. Y en Serie B los founders se quedan apenas con el 25% de la compañía entre todos. Los números hablan solos.
Luego viene una historia que parece de película: Plata, el neobanco mexicano fundado por los rusos de Tinkoff después de que la guerra con Ucrania los sacara del sistema Swift. El CEO oficial es italiano, el CEO real está en su megayate, consiguieron licencia bancaria en 6 meses cuando Nubank tardó 4 años y ofrecen 10% de cashback. Nadie entiende cómo es sostenible. Y sin embargo está creciendo.
También respondemos la pregunta de si el foodtech tiene casos de éxito. La respuesta es sí, pero casi nadie los conoce: Gruns vendido a Unilever por 1.2 billones, Poppy vendido a PepsiCo por casi 2 billones, 7Foods vendido a Pepsi por 1.2 billones y Legendary Foods, la obsesión personal de Lucas, que hace comida chatarra proteica que no sube el azúcar. Cristóbal identifica los tres segmentos donde siempre hay compradores: bebidas alcohólicas, maquillaje y alimentos funcionales.
Cerramos con el tema más esperado por la audiencia: los unicornios zombies de LatAm. Loft, Quinto Andar, Tienda Nube, NotCo, Clip y otros. Cuáles tienen chance de sobrevivir, cuáles están muriendo en silencio y por qué es casi imposible saberlo desde afuera si no tenés acceso a los números reales.
🎙️ Indie vs Unicornio — dos inversores hablando sin filtro sobre startups y venture capital en Latinoamérica.
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Links del episodio:Tokens + China: https://www.citadelsecurities.com/news-and-insights/global-macro-strategy/tokenomics/Opensource AI: https://x.com/Shaughnessy119/status/2059626266035437793https://x.com/Shaughnessy119/status/2061807418829578413?s=20Carta Report Startups 2025: https://drive.google.com/file/d/1OwPrHPoJGJtWjS5iPLtsSqeY0XjCZXwh/view?usp=sharing
