管涛：人民币今年的升值出乎意料

近日，中银国际证券全球首席经济学家管涛在一场论坛中表示，今年人民币的升值出乎市场意料。

管涛称，特朗普第一个任期对中国发起贸易战时，人民币发生了明显贬值。然而，回顾2025年，在美国极限关税施压、双方关税互相加征至100%以上的背景下，人民币汇率却并未出现大幅贬值。