Déficit acumulado em 12 meses acelera para R$ 1,086 trilhão

Apesar de, em janeiro, o superávit primário ter sido de R$ 103,7 bilhões, abaixo do observado em 2025, de R$ 104,1 bilhões, e com uma arrecadação recorde no mês de janeiro de R$ 325,8 bilhões, o déficit nominal continua a crescer, descontroladamente. O superávit veio dos governos central e regionais, com R$ 87,3 bilhões e R$ 21,3 bilhões, respectivamente. Em sentido contrário, as empresas estatais registraram déficit de R$ 4,9 bilhões no mês. As estatais federais tiveram o maior déficit da história em janeiro, R$ 3,3 bilhões. No acumulado em doze meses, o setor público consolidado apresenta um déficit de R$ 55,4 bilhões, equivalente a 0,43% do PIB, o mesmo percentual registrado em dezembro de 2025. Quando se incorporam os juros da dívida, o quadro fiscal ganha outra perspectiva e bastante negativa. Os juros do setor público consolidado somaram R$ 63,6 bilhões em janeiro, significativamente superior aos R$ 40,4 bilhões registrados em janeiro do ano anterior. Essa elevação reflete o crescimento do estoque da dívida líquida ao longo do período. No acumulado em doze meses, o setor público consolidado registra déficit nominal de R$. 1.086,2 bilhões, equivalente a 8,49% do PIB, superior ao déficit de R$ 1.062,6 bilhões (8,34% do PIB) registrado até dezembro de 2025. A Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG), que engloba Governo Federal, INSS e governos estaduais e municipais, manteve o mesmo de nível de dezembro, 78,7% do PIB (R$ 10,1 trilhões) em janeiro. Embora a relação dívida/PIB tenha avançado apenas 0,1 p.p. em janeiro frente a dezembro, o movimento acumulado ao longo do atual governo Lula já representa elevação de 7,1 p.p. A arrecadação recorde de janeiro não foi suficiente para aliviar a trajetória da dívida em relação ao PIB, que deve ultrapassar 80% este ano, já que as eleições e o descontrole fiscal devem prevalecer. O déficit nominal crescente é alimentado por emissões de dívida que refletem um descontrole fiscal não registrado no Arcabouço Fiscal que é divulgado pelo governo, pois muitas despesas ficam de fora dele, mascarando o real déficit das contas públicas.