107. Salida a bolsa

¡Muy buenos días a todos! Hoy vamos a explicar una de las cosas que siempre más me ha fascinado del mundo financiero. Estoy hablando en este caso, de la salida a bolsa por parte de las empresas. Esta salida a bolsa se hace, o se puede hacer, por varios motivos. Pero principalmente es para: 1. Obtener financiación privada, es decir por parte de inversores, ya sean de carácter personal, o de carácter empresarial. Eso quiere decir que cualquier persona o entidad jurídica (empresa), sea capaz a través de un intermediario, de aportar dinero a la empresa, a través de la compra de participaciones. 2. Aumentar la visibilidad en el mercado. Eso quiere decir, que cuando una empresa está saliendo a bolsa, lo que está haciendo, es entrar en un catálogo de oportunidades para todos los inversores que están al acecho de cualquier oportunidad para rentabilizar su dinero. Esto hace que, empresas que no sean conocidas, pero que sean muy atractivas a nivel financiero, lleguen a posicionarse a nivel de marca, al mismo nivel que otras marcas que se gastan mucho más dinero en publicidad, pero que los inversores no confían tanto en ellas por su poca rentabilidad para sus ahorros. 3. Proporcionar liquidez a los accionistas antes del mercado secundario. Lo que quiere decir con esto, es que básicamente, las acciones repartidas entre los accionistas en el mercado primario, aumentarán de valor, cuando se dé el pistoletazo de salida en bolsa. Esto pasa en la mayoría de los casos, por el hecho de que siempre que se sale a bolsa, al tener una visibilidad mucho más alta, otro inversor tiene la posibilidad de invertir en esta empresa, y por tanto aportan Capital para los antiguos inversionistas y qué han pasado de estar en un mercado primario a un mercado secundario. 4. Publicidad de la marca. Cuando una empresa está cotizando en bolsa, da suficiente garantía y prestigio para que la marca de la propia empresa sea en parte, destinada a decir y abanderar, que está cotizando en bolsa. Lo que intentan hacer, es incrementar el valor de dicha empresa, justificando que están en el mercado financiero, y que por tanto tienen una imagen sólida y contundente tanto en números como en rentabilidad. Es por eso que una empresa cotizada ofrece no solo a los inversores, sino a todos los clientes la oportunidad de decir que es una marca potente, con prestigio, que tiene solvencia, y sobre todo transparencia hacia todo el mundo. 5. El último punto, aunque igual de importante que los últimos 4, es una valoración objetiva de esta propia empresa. Lo que quiero decir con esto, no deja de ser que una empresa esté valorada de la manera que los accionistas, y los inversores la valoren a nivel monetario. Esto quiere decir que, si todos los inversionistas de la empresa valoran positivamente esta empresa, las acciones de esta empresa subirán, mientras que si los inversores opinan que el precio de la empresa tiene que estar muy por debajo de lo que está actualmente, rebajaran el precio de la acción hacia el punto donde ellos creen, o al menos, valora dicho precio por dicha acción. El proceso de la salida a bolsa: Muchas empresas destinan parte del capital a la decisión de entrar al mercado secundario. Esto quiere decir que muchas empresas deciden empezar a cotizar dado que conlleva una serie de acciones, que ahora veremos, que siempre aportan un poco de inquietud para todos los inversores. Es por eso que la decisión de salir a bolsa, siempre es un proceso arduo, largo, e importante para cualquier empresa. Para poder salir a bolsa, cualquier empresa tiene que tener unos requisitos mínimos establecidos por el BME (Bolsas y Mercados Españoles). Aparte, cabe decir que la empresa necesitará asesores legales, auditores, y entidades aseguradoras y colocadoras para que esta empresa pueda empezar el proceso a través de la entidad supervisora CNMV para poder entrar en el BME. Vamos a ver más en detalle cada uno de estos actores, ya que cada punto es importante para determinar la mejor entrada a bolsa por parte de esta empresa. Los actores en cualquier salida a bolsa son: – La empresa: es la entidad que quiere salir a bolsa y que por tanto es la principal fuente de información para la elaboración y creación de todos los documentos e información qué tanto el BME y la CNMV necesitan para poder validar la entrada al mercado secundario. – Las entidades colocadoras aseguradoras lo único que hacen es promover la venta de las acciones de los inversores para poder asegurar que todos los inversores puedan tener la oportunidad de ir a bolsa manteniendo sus porcentajes de accionariado y si quieren poder aumentar dicho porcentaje. – Siempre hay una parte de agente el cual ayuda con la gestión de suscripción o compras de acciones por parte de todos los inversores y de la propia empresa, para poder garantizar que las acciones se paguen, se custodian, y se gestionen de una manera transparente y sin más intermediarios. – Auditores: Son las encargadas de realizar las auditorías de la empresa, Y vienen promovidas por las entidades supervisoras. Son las encargadas, por tanto, determinar que la empresa presenta los documentos necesarios correctamente, igual que garantiza, todos y cada uno de los puntos contables (gastos y beneficios de la empresa). – Los asesores legales son los que se encargan de elaborar toda la documentación legal necesaria requerida por la bolsa de mercado española y la CNMV. Estos documentos serán, entre otros, los que detallarán cada uno de los folletos y prospectos que se ofrecerán a todos los inversores y en la página web de la CNMV. – Otro actor en esta ecuación es la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) y Es la encargada de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles. – Por último, tendremos el BME, qué es la Bolsa española. Es la encargada de la admisión, e incorporación de las acciones de esta compañía dentro del sistema bursátil. Bien pues ahora os preguntaréis qué requisitos tiene que tener cualquier empresa para poder empezar a cotizar a Bolsa. Vamos a ejemplificar que una empresa pequeña, quiere y ha decidido salir a bolsa el año 2018. Para ello tiene que prepararse para poder hacerlo. Y tiene que seguir los requisitos previos especificados por el BME. Que por cierto en la página web bolsamadrid.es podéis encontrar todos estos requisitos igual que en el link que os pongo en la descripción del programa (http://www.bolsamadrid.es/esp/ParaEmp/ComoCotizar/ComoCotizar2.aspx). Los requisitos previos de cualquier compañía para poder entrar en el mercado de valores son: – Porcentualizar correctamente las acciones de dicha empresa. Es decir, que obligatoriamente el 25% de las acciones de dicha empresa tiene que estar disponible para las inversiones que quieran hacer el público en general dentro de la bolsa cotizada. Es decir, del mercado secundario. Lo que quiere decir esto básicamente es que una empresa antes de salir a bolsa, puede tener la posibilidad de mantener el 75% de accionariado por parte de los socios que previamente, antes de salir a bolsa, disponen de la empresa. – El segundo punto es la presentación y registro dentro de la Comisión Nacional de Mercado de Valores a partir de un folleto informativo. Es decir que tenemos que mostrar a la CNMV una serie de documentación es capaces de explicar de qué trata la empresa, cómo ha ido funcionando a lo largo de la historia, y sobre todo mostrar todo tipo de comunicación hacia cualquier inversor que esté dispuesto a invertir en esa empresa. Esto quiere decir que cualquier inversor puede llegar a obtener toda la información de dicha empresa a partir de este folleto. Este folleto, por cierto, se puede obtener tanto previamente a la adquisición de la acción y después de dicha adquisición, es decir una vez ya has comprado ciertas acciones de la empresa, y te interesa conseguir más información de la empresa en la cual has invertido. – Un compromiso por parte de la empresa a mostrar todo tipo de información relevante e información financiera que pueda afectar a la decisión de cualquier inversor tanto sea inversor de esta compañía, como actual inversor de dicha compañía. Es decir, al final cualquier persona puede ser capaz de decidir a través de toda la información tanto sea información pública o información financiera, si es un valor suficientemente rentable como para tenerlo en su cartera al revés, decidir no tenerlo en cartera y vender dichas acciones. Para poder acceder a toda la información y consulta de toda esta información, que insisto también tiene que ser financiera, se puede consultar a través de la página web de la CNMV. – Por último. Se necesita presentar el expediente de admisión de bolsa. Una serie de documentos en los cuales se certifica la incorporación de acciones dentro de la bolsa española y que por tanto deja exposición de todos los inversores la posibilidad de invertir en dicha empresa. Otra cosa que me han preguntado bastante a la hora de determinar la entrada en circulación de acciones dentro de la bolsa española, es el tiempo y los plazos que se necesitan para poder salir a bolsa. Cabe decir en este apartado que os dejaré un gráfico que he sacado de bolsamadrid.es y que ejemplifica mucho visualmente cuánto tiempo se necesita para todo el proceso. De todas maneras, os lo explico muy sencillamente. El proceso se puede dividir en cuatro fases: 1- La decisión, la cual tiene que hacer por parte de la empresa la due diligence necesaria para poder documentar a todas las instituciones de los documentos necesarios para empezar la solicitud. 2- La solicitud, es decir entregar toda esta documentación que se ha presentado y realizado en el punto número uno y registrarlo en la CNMV para empezar la tramitación del proceso. Este proceso es el más largo de todos, y puede contener entre 3 y 6 meses como mucho. 3- La tramitación, es la que, una vez se ha entregado todos los documentos y solicitud a todas las entidades se aprueba por parte de la bolsa y Mercados Españoles y la CNMV. Es en el punto dónde se acuerda entre la empresa y las entidades públicas para poder hacer el último punto de todos, que es la salida bolsa 4- Por último, la empresa que quería salir a bolsa, pasa al mercado secundario para poder cotizar libremente para cualquier inversor que quiera invertir en ella. Bueno, pues hasta aquí el podcast de hoy. Espero que ahora que entendamos bien como salen las empresas a cotización, podamos entender bien cuando sale por la tele lo típico de: “tal” empresa empezará a cotizar X día en el mercado bursátil. Ahora entenderemos bien todo el proceso. Si os han surgido dudas, no dudéis, como siempre, escribirme al formulario de contacto de la web. ¡Antes de despedirme, como cada día, recordaros que me haríais muy feliz si pudierais valorar con 5 estrellas en iTunes y con me gustas en iVoox para poder ayudarme a dar a conocer el programa lo máximo posible! ¡Muchas gracias a todos! ¡Hasta el viernes! La entrada 107. Salida a bolsa aparece primero en Ferran P..